Por que o estoque restrito é melhor que as opções de ações?
Muitas empresas estão preocupadas com a recomendação do Financial Accounting Standards Board (FASB) de que as opções de ações sejam mostradas na folha de despesas da empresa. Especialmente empresas de alta tecnologia e start-ups estão preocupadas porque temem perder uma de suas ótimas ferramentas de recrutamento e motivação. Mas não há necessidade de se preocupar porque já existe uma melhor opção de compensação, opções de ações restritas.
Motivação através de estoque restrito.
A emissão de ações restritas é uma ferramenta de motivação melhor do que a concessão de opções de ações por dois motivos.
Primeiro, muitos funcionários não entendem as opções de ações. Eles não sabem que precisam agir para obter qualquer ganho. É muito mais fácil para eles entenderem um período de aquisição de ações restrito. A segunda razão é que ações restritas não podem se tornar inúteis como opções de ações. Mesmo que o preço das ações caia, o estoque restrito mantém algum valor intrínseco.
A matemática é bem simples. Uma outorga de opções de ações com um preço de exercício de US $ 10 não tem valor quando as ações são negociadas a US $ 8. Ações restritas concedidas quando negociadas a US $ 10 ainda valem US $ 8. Enquanto isso, a opção de ações perdeu 100% de seu valor, enquanto a ação restrita perdeu apenas 20% de seu valor.
Propriedade do empregado através de estoque restrito.
Uma das vantagens que o estoque restrito tem, do ponto de vista gerencial, é que, como uma ferramenta motivadora, permite que os funcionários pensem e ajam como os proprietários. Quando um prêmio restrito de ações é adquirido, o funcionário que recebeu o estoque restrito automaticamente se torna um proprietário da empresa.
O funcionário não precisa tomar nenhuma medida para obter a propriedade e agora pode votar na reunião anual. Tornar-se um stakeholder também incentiva os funcionários a se concentrarem mais em atingir as metas corporativas.
Opções de ações, por outro lado, fazem pouco para incutir um senso de propriedade e são geralmente vistas como uma aposta de alto risco que tem uma recompensa potencialmente grande.
Um funcionário pode investir alguns anos para ajudar uma empresa a crescer e prosperar e ser compensado com opções de ações, mas sua lealdade é aumentar o preço das ações para que possam sacar e fazer um pacote. Esses funcionários geralmente escolhem ações que elevarão o preço das ações no curto prazo (para aumentar seu ganho potencial) em vez de adotar uma visão de longo prazo que, em última análise, ajuda a empresa a crescer e prosperar com o tempo.
Opções de estoque, estoque restrito, estoque fantasma, direitos de valorização de estoque (SARs) e planos de compra de estoque do empregado (ESPPs)
Opções de estoque.
Uma empresa concede a um empregado opções para comprar um número declarado de ações a um preço de subsídio definido. As opções são adquiridas durante um período de tempo ou quando certas metas individuais, de grupo ou corporativas são atingidas. Algumas empresas definem horários de aquisição baseados no tempo, mas permitem que as opções sejam adquiridas mais rapidamente se as metas de desempenho forem atingidas. Uma vez adquirido, o empregado pode exercer a opção pelo preço de subsídio a qualquer momento durante o prazo da opção até a data de expiração. Por exemplo, um funcionário pode ter o direito de comprar 1.000 ações a US $ 10 por ação. As opções cobrem 25% ao ano ao longo de quatro anos e têm prazo de 10 anos. Se a ação subir, o empregado pagará US $ 10 por ação para comprar as ações. A diferença entre o preço de subsídio de US $ 10 e o preço de exercício é o spread. Se a ação chegar a US $ 25 após sete anos e o empregado exercer todas as opções, o spread será de US $ 15 por ação.
Tipos de opções.
Se todas as regras para ISOs forem cumpridas, então a eventual venda das ações é chamada de "disposição qualificada", e o funcionário paga imposto sobre ganhos de capital a longo prazo sobre o aumento total em valor entre o preço da concessão e o preço de venda. A empresa não toma dedução de imposto quando existe uma disposição qualificada.
Exercitando uma opção.
Contabilidade.
Estoque restrito.
Estoque Fantasma e Direitos de Apreciação de Ações.
Planos de Compra de Ações de Empregados (ESPPs)
Os planos que não atendem a esses requisitos não são qualificados e não apresentam vantagens fiscais especiais.
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A diferença entre opções de estoque e unidades de estoque restritas (RSU's)
A complexidade é abundante em relação a uma RSU ou decisão de opção.
Postado em 01 de fevereiro de 2013 por Rick Rodgers.
Encontrei-me recentemente com um cliente que recebeu a opção de receber a parcela de capital de sua remuneração como uma porcentagem das opções de ações ou da unidade de ações restrita (RSUs). Uma RSU é uma concessão avaliada em termos de ações da empresa, mas as ações da empresa não são emitidas no momento da concessão. Após o destinatário de uma unidade satisfazer o requisito de aquisição, a empresa distribui ações ou o equivalente em dinheiro do número de ações usadas para avaliar a unidade. Dependendo das regras do plano, o empregado ou empregador pode ter permissão para escolher se quer liquidar em ações ou em dinheiro.
A variável mais importante é como o número equivalente de opções é definido para RSUs. As RSUs são preferidas se o mesmo número de opções for oferecido. No entanto, a maioria das empresas geralmente oferece um terço a um quinto do número de ações do RSU do que teria concedido em opções. Isso ocorre porque as opções são inúteis se o preço da ação nunca ficar acima do preço de concessão durante o período de aquisição. As RSUs têm maior proteção contra problemas, mas também limitam sua vantagem se você tiver mais opções do que as RSUs.
As RSUs são tributadas da mesma maneira que as ações restritas reais. Não há tratamento de ganhos de capital disponível no exercício. Os empregados são tributados às taxas de rendimento ordinárias sobre o montante recebido na data de aquisição, com base no valor de mercado da ação. Os funcionários podem ter que fazer pagamentos de impostos desnecessários sob a seleção da Seção 83 (b) se o preço da ação cair. A tributação de opções depende do fato de serem opções de ações de incentivo (ISO) ou opções de ações não qualificadas (NQSO). As regras relativas à tributação de ISOs são complexas, especialmente sobre o imposto mínimo alternativo. O tratamento fiscal para NQSOs é relativamente simples.
Existem outras considerações que afetam a decisão & # 8211; o cronograma de aquisição de direitos, a expiração de opções, a perspectiva sobre o futuro da empresa, seja uma empresa pública ou privada. A complexidade é abundante em relação a uma RSU ou decisão de opção. Os funcionários que enfrentam essa decisão devem procurar um consultor financeiro competente com conhecimento sobre esses assuntos.
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Como as opções de ações e os RSUs diferem?
Uma das maiores mudanças na estrutura da compensação da empresa privada do Vale do Silício nos últimos cinco anos tem sido o uso crescente de Unidades de Ações Restritas (RSUs). Estou no ramo de tecnologia há mais de 30 anos e, durante esse período, as opções de ações foram quase exclusivamente o meio pelo qual os funcionários de startups compartilhavam o sucesso de seus empregadores. Tudo isso mudou em 2007, quando a Microsoft investiu no Facebook. Para entender por que as RSUs surgiram como uma forma popular de compensação, precisamos observar como as RSUs e as opções de ações diferem.
História da Opção de Ações no Vale do Silício.
Há mais de 40 anos, um advogado muito inteligente do Vale do Silício projetou uma estrutura de capital para startups que ajudou a facilitar o boom de alta tecnologia. Sua intenção era construir um sistema que fosse atraente para os capitalistas de risco e fornecesse aos funcionários um incentivo significativo para aumentar o valor de suas empresas.
Para atingir seu objetivo, ele criou uma estrutura de capital que emitiu Ações Preferenciais Conversíveis para os Capitalistas de Risco e Ações Ordinárias (na forma de opções de ações) para os funcionários. O estoque preferencial acabaria sendo convertido em ações ordinárias se a empresa viesse a público ou fosse adquirida, mas teria direitos exclusivos que fariam uma ação preferencial parecer mais valiosa que uma ação ordinária. Eu digo aparecer porque era altamente improvável que os direitos exclusivos do Stock Preferencial, como a possibilidade de dividendos e acesso preferencial ao produto de uma liquidação, entrassem em jogo. No entanto, a aparência de maior valor para as Ações Preferenciais permitia às empresas justificar ao IRS a emissão de opções de compra de Ações Ordinárias a um preço de exercício igual a 1/10 do preço por ação pago pelos investidores. Os investidores ficaram satisfeitos em ter um preço de exercício muito menor do que o preço que pagaram por suas ações preferenciais porque não criaram uma diluição maior e isso forneceu um tremendo incentivo para atrair pessoas importantes para trabalharem em suas empresas de portfólio.
Este sistema não mudou muito até cerca de 10 anos atrás, quando a Receita Federal decidiu que as opções de preço em apenas 1/10 do preço mais recente pago por investidores externos representavam um benefício muito grande e não tributado no momento da concessão da opção. Um novo requisito foi colocado nos conselhos de administração das empresas (os emissores oficiais de opções de ações) para definir preços de exercício de opção (o preço pelo qual você poderia comprar suas Ações Ordinárias) ao valor justo de mercado das Ações Ordinárias no momento da opção. foi emitido. Isso exigia que os conselhos buscassem avaliações (também conhecidas como avaliações 409A em referência à seção do código do IRS que fornece orientação sobre o tratamento fiscal de instrumentos baseados em ações concedidos como remuneração) de suas Ações Ordinárias de especialistas em avaliação de terceiros.
A emissão de opções de compra de ações com preços de exercício abaixo do valor justo de mercado das Ações Ordinárias resultaria no recebimento do imposto pelo contribuinte sobre o valor pelo qual o valor de mercado excede o custo de exercício. As avaliações são realizadas aproximadamente a cada seis meses para evitar que os empregadores corram o risco de incorrer nesse imposto. O valor de avaliação das Ações Ordinárias (e, portanto, o preço de exercício da opção) geralmente chega a aproximadamente 1/3 do valor do preço mais recente pago por investidores externos, embora o método de calcular o valor justo de mercado seja muito mais complexo.
Esse sistema continua a fornecer um incentivo atraente aos funcionários em todos os casos, exceto um - quando uma empresa arrecada dinheiro em uma avaliação bem acima do que a maioria das pessoas consideraria justa. O investimento da Microsoft no Facebook em 2007 é um exemplo perfeito. Deixe-me explicar por quê.
Facebook mudou tudo.
Em 2007, o Facebook decidiu envolver um parceiro corporativo para acelerar suas vendas de publicidade enquanto construía sua própria equipe de vendas. O Google e a Microsoft competiram pela honra de revender os anúncios do Facebook. Na época, a Microsoft estava ficando desesperadamente atrás do Google na corrida pela publicidade nos mecanismos de busca. Ele queria a capacidade de agrupar seus anúncios da Rede de Pesquisa com anúncios do Facebook para oferecer uma vantagem competitiva em relação ao Google. A Microsoft, então, fez uma coisa muito esperta para ganhar o acordo com o Facebook. Ele entendeu, a partir de anos investindo em pequenas empresas, que os investidores públicos não valorizam a valorização dos investimentos. Eles só se preocupam com ganhos de operações recorrentes. Portanto, o preço que a Microsoft estava disposta a pagar para investir no Facebook não importava, então eles se ofereceram para investir US $ 200 milhões em uma avaliação de US $ 4 bilhões como parte do acordo de revenda. Isso foi considerado absurdo por quase todos no mundo dos investimentos, especialmente considerando que o Facebook gerou uma receita anual de apenas US $ 153 milhões em 2007. A Microsoft poderia facilmente perder US $ 200 milhões devido ao seu estoque de mais de US $ 15 bilhões, mas mesmo isso era improvável porque a Microsoft tinha o direito de ser reembolsado primeiro no caso de o Facebook ser adquirido por outra pessoa.
A avaliação extremamente alta criou um pesadelo de recrutamento para o Facebook. Como eles atrairiam novos funcionários se suas opções de ações não valessem nada até que a empresa gerasse um valor acima de US $ 1,3 bilhão (o provável novo valor avaliado das ações ordinárias - 1/3 de US $ 4 bilhões)? Digite o RSU.
O que são RSUs?
RSUs (ou Unidades de Ações Restritas) são ações ordinárias sujeitas a vesting e, freqüentemente, outras restrições. No caso das RSUs do Facebook, elas não eram ações ordinárias, mas sim “ações fantasmas” que poderiam ser negociadas em ações ordinárias após a empresa abrir o capital ou ser adquirida. Antes do Facebook, as RSUs eram usadas quase exclusivamente para funcionários de empresas públicas. Empresas privadas tenderam a não emitir RSUs porque o recebedor recebe valor (o número de RSUs vezes o preço de liquidação final / ação), quer o valor da empresa valorize ou não. Por esse motivo, muitas pessoas, inclusive eu, não acham que são um incentivo adequado para um funcionário de uma empresa privada que deve se concentrar em aumentar o valor de seu patrimônio. Dito isto, as RSUs são uma solução ideal para uma empresa que precisa fornecer um incentivo de capital em um ambiente no qual a avaliação atual da empresa provavelmente não será alcançada / justificada por alguns anos. Como resultado, eles são muito comuns entre as empresas que fecharam financiamentos com valor de mais de US $ 1 bilhão (exemplos incluem AirBnB, Dropbox, Square e Twitter), mas nem sempre são encontrados em empresas em estágio inicial.
Sua milhagem irá variar.
Os funcionários devem esperar receber menos RSUs do que as opções de ações para o mesmo job / empresa, porque as RSUs têm valor independente de quão bem a empresa emissora realiza pós-concessão. Você deve esperar receber aproximadamente 10% menos RSUs do que as Opções de ações para cada trabalho privado da empresa e cerca de 2/3 menos RSUs do que receberia nas opções de uma empresa pública.
Deixe-me fornecer um exemplo de empresa privada para ilustrar. Imagine uma empresa com 10 milhões de ações em circulação que acabou de concluir um financiamento de US $ 100 por ação, o que se traduz em uma avaliação de US $ 1 bilhão. Se soubéssemos com certeza que, no final, a empresa valeria US $ 300 por ação, precisaríamos emitir 11% menos RSUs do que as opções de ações para entregar o mesmo valor líquido ao funcionário.
Veja um gráfico simples para ajudar você a visualizar o exemplo.
O que são ações restritas? # 038; Unidades de Ações Restritas (RSUs)
As ações restritas e as unidades de estoque restritas (RSUs) tornaram-se uma escolha popular para muitas empresas que desejam recompensar os funcionários com uma participação na empresa sem a complexidade administrativa dos planos de opções de ações tradicionais. Os planos de ações restritos mostraram-se mais benéficos do que suas contrapartes tradicionais, no sentido de que não é possível que a ação se torne inútil, como para opções ou direitos.
Mas enquanto ações restritas e RSUs são semelhantes em muitos aspectos, a maioria dos empregadores tende a favorecer as RSUs. Isso porque eles permitem que as empresas adiem a emissão de ações reais aos participantes por um período de tempo.
O que é estoque restrito?
Ações restritas são ações que, como o nome indica, apresentam certas restrições quanto à sua emissão e venda pelo empregador. Esse tipo de ação não deve ser confundido com a outra categoria de títulos restritos que são emitidos para executivos corporativos sob a Norma 144 da SEC, que proíbe o uso de informações privilegiadas.
As ações restritas podem ser emitidas para qualquer tipo de empregado em uma empresa, e sua emissão e administração não são regidas pela Regra 144, em si. No entanto, ações restritas são uma entidade separada de planos de aposentadoria qualificados, como 401k, que se enquadram nos regulamentos da ERISA. Não recebe tratamento com vantagens fiscais de nenhum tipo, como fazem os planos qualificados.
Estrutura e Propósito.
As ações restritas são concedidas a um empregado na data da outorga de maneira similar àquela dos planos de opções de ações tradicionais. No entanto, o estoque restrito não possui um recurso de exercício; o estoque é geralmente retido pela empresa até que seu cronograma de aquisição esteja completo. As ações restritas são classificadas como uma concessão de valor integral, & rdquo; o que significa que as ações carregam o valor integral das ações no momento em que são concedidas.
Ações restritas se assemelham a planos não qualificados tradicionais, em que há um risco substancial de confisco ao empregado. Se os requisitos da programação de aquisição não forem cumpridos, o funcionário perde o estoque de volta para o empregador.
Programação de Vesting.
Os empregadores emitem ações restritas como meio de motivar os funcionários a realizar determinadas metas corporativas. Geralmente, existem três tipos de condições de aquisição usadas para estoque restrito:
Posse do empregado. Muitos planos de ações restritas simplesmente exigem que o empregado permaneça empregado na empresa por um certo período de tempo, como de três a cinco anos. Desempenho do funcionário . Alguns cronogramas de aquisição de direitos são pagos para o cumprimento de determinados objetivos da empresa, como o desenvolvimento de um novo produto ou o alcance de um certo limite de produção. Vestir Acelerado. A aquisição acelerada pode ser usada se a empresa se tornar insolvente ou falida (de modo que o empregado possa pelo menos receber algo antes que a ação se torne inútil) ou o empregado morra ou fique incapacitado.
Alguns horários de aquisição combinam esses recursos. Por exemplo, uma empresa pode oferecer um cronograma de quatro anos que será acelerado se o empregado cumprir determinadas metas ou tarefas. Os cronogramas de aquisição de ações restritas espelham os planos qualificados de participação nos lucros e podem ser "penhascos". ou & ldquo; graduado & rdquo; a critério do empregador. Cliff vesting é um acordo em que o empregado recebe todas as ações de uma só vez após um determinado período de tempo, como cinco anos. A aquisição gradual periodicamente remove as restrições de uma parte dos compartilhamentos em um determinado período de tempo & ndash; por exemplo, 20% das ações uma vez por ano durante um período de cinco anos a partir da data da concessão.
Tributação de Ações Restritas.
Assim como nas opções de ações não qualificadas, as ações restritas não são tributadas no momento da outorga (ou exercício, uma vez que não há nenhum recurso de exercício aqui). O valor das ações restritas torna-se totalmente tributável quando elas se tornam adquiridas; ou seja, quando não há mais risco de caducidade e o funcionário toma o recebimento das ações de forma construtiva.
O valor que é tributado é igual ao número de ações que são adquiridas na data de aquisição multiplicado pelo preço de fechamento da ação. Esse valor é tributado para o empregado como remuneração às taxas normais de renda, independentemente de o empregado vender imediatamente as ações ou manter as ações por um período de tempo. Impostos da folha de pagamento & ndash; incluindo impostos estaduais, locais, da Previdência Social e do Medicare & ndash; são contratados e o empregador pode optar por reduzir o número de ações pagas ao empregado pela quantidade de ações necessárias para cobrir os impostos retidos na fonte.
Os funcionários que optam por manter as ações e vendê-las em uma data posterior relatam ganhos ou perdas de curto ou longo prazo, com o preço ou preços das ações na data (ou datas) de vesting se tornando a base de custo para a venda.
Exemplo de tributação no vesting.
Sam torna-se investido em 1.000 ações de ações restritas em 5 de setembro. O estoque fecha a US $ 45 por ação naquele dia. Ele terá que reportar US $ 45.000 de remuneração auferida por isso. Se ele estiver em um plano de aquisição gradual, o preço da ação de fechamento em cada data de aquisição será usado. Esta renda será adicionada ao resto de seus salários no formulário W-2.
Seção 83 (b) Eleição.
Os funcionários que recebem estoque restrito devem fazer uma escolha importante quando entrarem nesses planos. Eles têm a opção de pagar o imposto no momento da aquisição, ou podem pagar o imposto sobre a ação no momento da concessão. A seção 83 (b) do Código da Receita Federal permite essa eleição e permite que os funcionários paguem o imposto antes da aquisição como forma de possivelmente pagar menos impostos em geral. Naturalmente, se essa estratégia funciona depende completamente do desempenho do estoque.
Joan descobre que receberá 1.000 ações de ações restritas. O preço das ações da empresa é de US $ 10 na data da concessão. Joan acha que o preço da ação vai se valorizar substancialmente nos próximos cinco anos, então ela decide pagar imposto agora sobre as ações sob a Seção 83 (b). Ela é tributada em $ 10.000 de compensação ordinária como resultado.
Cinco anos mais tarde, ela se torna totalmente investida no estoque sob um cronograma de aquisição do penhasco, e as ações valem US $ 25 por ação. Joan efetivamente escapa da tributação de US $ 15.000 de renda sob esta provisão. No entanto, se o preço das ações fosse inferior a US $ 10 quando ela se tornasse investidora, ela não teria como recuperar os impostos pagos por ela com base no preço mais alto da ação na data da concessão.
Vantagens do estoque restrito.
Ações restritas oferecem várias vantagens sobre os planos tradicionais de opções de ações. Alguns dos principais benefícios que vêm com esse tipo de estoque incluem:
Valor total no Grant. Ao contrário das opções de ações tradicionais, é impossível que o estoque restrito se torne inútil se cair abaixo de um determinado preço (a menos, é claro, que o preço das ações caia para zero). Os funcionários não podem, portanto, tornar-se submersos em suas ações restritas e não terão que pagar uma parte dos proventos da venda para pagar a quantia que foi concedida. Melhoria na motivação e posse dos funcionários. Os funcionários que sabem que irão imediatamente entrar no valor total das ações, uma vez adquiridos, terão maior probabilidade de permanecer na empresa e desempenhar um alto nível. Direito a voto . Ao contrário de seus primos RSU, os detentores de ações restritas recebem o direito de votar pelo número de ações que recebem. Esse privilégio existe independentemente de o agendamento de vesting estar completo. Dividendos As ações restritas normalmente pagam dividendos diretos (ou um valor em dinheiro igual a eles antes de serem adquiridos) ao acionista antes e depois do vesting.
Desvantagens do estoque restrito.
Algumas das desvantagens que vêm com estoque restrito incluem:
Requisitos de aquisição. Os funcionários não podem tomar posse imediata das ações, mas devem esperar que certas provisões para aquisição de direitos sejam satisfeitas. Imposto em excesso. Os funcionários podem ter que fazer pagamentos de impostos desnecessários sob a seção 83 (b) da eleição se o preço da ação cair. Maior tributação. Não há tratamento de ganhos de capital disponível no exercício & ndash; apenas para qualquer apreciação entre o preço de compra e venda. Menos Ações Emitidas. Por terem valor absoluto, as empresas geralmente emitem menos ações (talvez um terço a um quarto) de ações restritas em comparação com as opções de ações. Tempo de Impostos. Os funcionários devem pagar imposto retido na fonte no momento do exercício, independentemente de quando as ações são vendidas & ndash; nenhum adiamento está disponível até a venda.
O que são unidades de estoque restritas (RSUs)?
Embora as unidades de estoque restritas sejam semelhantes às ações restritas reais em muitos aspectos, esses instrumentos versáteis são geralmente emitidos pelos empregadores no lugar de ações restritas. As RSUs oferecem muitas das mesmas vantagens que o estoque restrito, mas possuem algumas características únicas que as tornam preferíveis ao estoque real em alguns casos.
Unidades de ações restritas representam uma promessa do empregador de pagar ao empregado um determinado número de ações da empresa no futuro após a conclusão de um cronograma de aquisição. Ao empregado é atribuído um número apropriado de "unidades" & rdquo; que representam o seu interesse na ação, mas não há financiamento real até que a aquisição esteja completa & ndash; a atribuição dessas unidades é meramente uma entrada de contabilidade que não tem valor tangível de qualquer tipo.
As RSUs costumam ter programações de aquisição que são semelhantes ou idênticas às concessões de ações restritas reais. Eles não pagam dividendos diretamente, mas podem pagar equivalentes de dividendos que podem ser canalizados para uma conta de garantia para ajudar a pagar impostos retidos na fonte ou serem reinvestidos na compra de mais ações.
Tributação de RSUs.
Unidades de ações restritas são tributadas da mesma maneira que as ações restritas reais. Os funcionários devem pagar imposto de renda e retenção na fonte sobre o valor recebido na data de vencimento, com base no valor de fechamento do preço da ação. Eles geralmente têm as mesmas opções para escolher a fim de pagar o imposto retido na fonte; eles podem pagar o imposto fora do bolso ou vender o número necessário de unidades para cobrir esse valor. O preço da ação de fechamento no vesting torna-se a base para cálculos de ganho ou perda quando a ação é vendida.
A eleição da Seção 83 (b) não está disponível para funcionários que recebem RSUs. Isso ocorre porque esta provisão aplica-se apenas a propriedades tangíveis de algum tipo, e nenhuma propriedade real é conferida a elas, como ocorre com ações de ações restritas. No entanto, as RSUs não são tributadas até que o cronograma de aquisição esteja completo e o funcionário receba, de forma construtiva, as ações reais prometidas. Naturalmente, esses dois eventos geralmente acontecem ao mesmo tempo, mas os funcionários podem adiar a tributação em alguns casos (exceto para o imposto de Seguro Social e Medicare, que sempre deve ser pago no vesting) ao optar por receber a ação em uma data posterior. .
Vantagens das RSUs.
As RSUs oferecem muitas das mesmas vantagens e desvantagens de seus primos de estoque restritos. As seguintes diferenças principais se aplicam:
Possíveis menores impostos. Devido à ausência da disposição da Seção 83 (b), não há possibilidade de pagamento excessivo de impostos. Diferimento de emissão de ações. Os empregadores podem emitir RSUs sem diluir a base de ações (atrasos na emissão de ações da empresa). Essa é uma vantagem substancial não apenas em relação a ações restritas, mas também a outras formas de planos de ações, como planos de compra de ações para funcionários e planos de opção de ações estatutários e não estatutários. Barato. Os empregadores incorrem em custos administrativos mais baixos, uma vez que não há ações reais para manter, registrar e acompanhar. Diferimento de impostos. É possível adiar a tributação para além da data de vencimento, atrasando a emissão de ações para o empregado. Imposto Estrangeiro. A emissão de RSUs para funcionários que trabalham fora dos EUA pode facilitar a taxação devido a diferenças de quando e como as opções de ações são tributadas.
Desvantagens de RSUs.
Nenhum direito de voto. As RSUs não oferecem direitos de voto até que as ações reais sejam emitidas no vesting. Não há dividendos. As RSUs não podem pagar dividendos, porque nenhuma ação real é usada (os empregadores podem pagar equivalentes de dividendos de caixa se quiserem). Nenhuma Seção 83 (b) Eleição. As RSUs não oferecem a eleição da Seção 83 (b) porque as unidades não são consideradas propriedade tangível de acordo com a definição do Internal Revenue Code. Este tipo de eleição só pode ser usado com propriedade tangível.
Do ponto de vista de um funcionário, não há realisticamente uma grande diferença entre receber estoque restrito e unidades de estoque restritas, exceto que não há nenhuma opção 83 (b) disponível para as RSUs. Os empregadores geralmente se beneficiam mais do uso de RSUs porque permitem que eles adiem a emissão de ações da empresa até que o cronograma de aquisição esteja completo, o que atrasa a diluição da base de ações.
Palavra final.
As ações restritas e as RSUs são formas mais flexíveis de compensação de ações com imposto diferido que não apresentam algumas das limitações que os empregadores enfrentam com frequência nos planos de opções de ações convencionais, como a diluição de ações da empresa. Embora ambos os tipos de planos estejam se tornando mais populares entre os empregadores, as RSUs estão começando a ofuscar suas contrapartes por causa de sua maior simplicidade e adiamento da emissão de ações.
Para obter mais informações sobre essas formas de compensação de capital, consulte seu representante de RH ou consultor financeiro.
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